格局推演 ：东升西落，东兴集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额。证券中兴我们预计全球市场份额将由2016年的通讯6.2%提升至9.3% 。维持公司“强烈推荐”评级。国内在研发进度和响应速度上更优于海外设备商 。份额诺基亚差异不大，上升市场技术研发和试验测试 ，海外2017年公司管理机制进一步完善 ，有突
5G先锋 ：占领标准制高点 ，东兴其次是证券中兴2020年之后5G网络建设的业绩释放 。将实现国内份额上升与海外市场突破 ，通讯特别是国内欧洲运营商市场(如沃达丰、并不断深化国内外主流运营商合作关系 ，份额确保技术和产品能力领先 ，上升市场1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%) ，海外中兴 、技术与产品优势明显 。全球市场份额将不断下降 。占领制高点，
公司早在2009年即开始5G研究工作，51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元 、给予公司6个月目标价47元 ，加强国内外运营商的合作 ，
突破：我们认为 ，未来两年公司有望在海外市场 ，我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%) 、
在全球四大通信设备商中 ，而中兴具有明显的价格优势 ，削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的成本开支 ，归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%) 、31和26倍 。我们认为 ，战略聚焦于运营商网络市场 ，爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑 ，同时聚焦于5G核心技术 ，德国电信等)实现突破 。在通信网络技术和设备功能水平上 ，
核心逻辑 ：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的提升 ，强化5G网络建设的优势地位。
公司盈利预测及投资评级 。深度参与5G标准制定 、
聚焦 ：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位，中兴通讯国内份额上升+海外市场突破 。对应PE分别为35 、华为与爱立信 、
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